可疑石油交易與地緣政治緊張局勢在市場創新高之際推高不確定性
導言
近期金融活動的特點在於地緣政治發展與市場異常現象的交匯。一項針對在石油價格下跌前進行的大規模且時機精準之押注調查已經擴大，而 United States 拒絕停火建議則引入了新的波動性。與此同時，在強勁就業數據及企業盈利的支持下，United States 的股票市場已達到紀錄高位。
正文
Reuters 的一項調查發現，在 U.S. President Donald Trump 就與 Iran 的衝突發表四次重大政策公告前，有人在 Intercontinental Exchange 及 Chicago Mercantile Exchange 建立了一系列總額約 70 億美元的石油及燃料衍生產品空頭部位。這些交易分別於 3 月 23 日、4 月 7 日、4 月 17 日及 4 月 21 日執行，隨後發布的公告導致原油期貨下跌高達 15%。U.S. Commodity Futures Trading Commission 正進行查詢，儘管尚未正式確認調查。White House 重申，聯邦僱員被禁止利用非公開資訊獲取財務利益。法律專家及立法者已要求進行監管審查，以確定這些交易是否基於內部資訊或洩密。相關押注的來源目前尚未確定。 在 President Trump 拒絕 Iran 旨在結束衝突的最新反建議後，地緣政治緊張局勢升級，他在社交媒體上將該建議描述為「完全不可接受」。此發展導致原油期貨在隔夜交易中上升。分析師指出，石油市場仍處於不確定狀態，既有可能在談判中取得突破，亦有可能恢復敵對行動。作為全球石油運輸關鍵瓶頸的 Strait of Hormuz 經歷了週期性的關閉與重新開放，加劇了價格波動。 儘管面臨這些不利因素，U.S. 股票市場仍表現出韌性。S&P 500 及 Nasdaq Composite 錄得連續第六個星期上升，並於週五收於歷史高位。此次反彈受到 4 月份高於預期的非農就業數據支持，數據顯示就業人數增加 11 萬 5 千人，而共識預測為 6 萬 5 千人；此外，S&P 500 第一季度的盈利預計將同比增長約 29%。包括 Nvidia 、 Micron Technology 及 Sandisk 在內的半導體及數據儲存公司領漲。然而，ASX 200 期貨預示 Australian 市場將低開，投資者關注焦點在於即將公布的聯邦預算。 在 Australia ，預定於週二公布的聯邦預算預計將包括對資本增值稅及負扣稅（negative gearing）的潛在變動。Westpac 將此次預算描述為十年來可能最重要的一次。本週發布的經濟數據包括 Wage Price Index 及房屋融資核准額。在國際方面，President Xi Jinping 與 President Trump 在 Beijing 的會晤備受期待，貿易、投資及地緣政治議題可能在議程之內。Societe Generale 指出，此次峰會可能預示著一段延長的緩和期，而非 U.S. 與 China 關係的結構性重置。
結論
目前的金融格局由針對可疑石油交易的重大調查、持續的 U.S. 與 Iran 緊張局勢以及強勁的股票市場表現共同塑造。投資者目前正等待可能影響短期市場方向的關鍵經濟數據及地緣政治發展。