United States 住宅房地產分歧趨勢分析：Gen Z 進場與止贖率上升
導言
United States 房屋市場目前呈現兩極化特徵：一方面是 Generation Z 買家在可負擔地區的進入人數增加，另一方面則是受宏觀經濟不穩定影響，導致系統性止贖申請量上升。
正文
首次置業買家的人口組成已發生轉變。儘管截至 2026 年 3 月，全國房屋價格中位數為 436,523 美元，但 Generation Z 的參與度持續增長。LendingTree 的數據顯示，該群體在 2024 年至 2025 年間佔抵押貸款申請量的 19.9%，活動量年增 9.9%。此趨勢在 Midwest 最為顯著，特別是在 Minneapolis 、Birmingham 及 Indianapolis ，較低的入場成本促進了物業收購。National Association of Realtors （NAR） 將此趨勢歸因於金融素養的提升、政府首期款援助計劃的運用，以及對學生貸款債務的策略性規避。值得注意的是，這些年輕買家中 35% 為單身女性，該比例高於前幾代人。 相反地，整體住宅部門正經歷加劇的財務壓力。ATTOM 報告指出，4 月份的止贖申請量同比增長 18%，涉及 42,430 處物業。此次上升被歸因於通貨膨脹壓力與借貸成本增加的共同影響，30 年期固定抵押貸款利率在 5 月中旬升至約 6.46%。地緣政治氣候，特別是涉及 Iran 的衝突，被視為能源價格上漲及通脹（4 月份為 3.8%）的催化劑，進一步削弱了屋主的流動資金。從地理分佈看，Indiana 、South Carolina 及 Florida 的止贖率最高，儘管 Delaware 及 Illinois 同時報告了顯著的活動量，顯示經濟壓力呈非黨派分佈。 隨著 2026 年中期選舉臨近，制度與政治影響日益明顯。Democratic 策略師正利用可負擔危機，以及政府將重心放在核不擴散而非國內財務穩定一事來動員選民。雖然目前的止贖水平仍低於 2008 年的臨界點，但被沒收物業量年增 45%，顯示在疫情期間價格飆升時進場的屋主，其處境正趨於惡化。
結論
United States 房屋市場依然呈現分叉狀態：Gen Z 成功在可負擔的利基市場中定位，而大部分一般人口則因通脹及高利率而面臨日益嚴重的資不抵債問題。