West Asian 地緣政治衝突導致的全球宏觀經濟波動
導言
涉及 Iran 的衝突升級，導致全球能源成本系統性上升，誘發多個主權經濟體的通貨膨脹壓力，並促使各中央銀行重新審視貨幣政策。
正文
Strait of Hormuz 的封閉中斷了石油與液化天然氣的重要海上通道，導致顯著的供給端衝擊。在 India，這種現象體現在 Wholesale Price Index （WPI）上，該指數在 4 月升至 8.3% ，主因是原油與天然氣價格年度增幅達 67.2% 。雖然由於政府主導由石油營銷公司吸收成本，零售通脹維持在 3.48% 的相對低位，但此分歧表明零售燃料價格即將面臨上調。此外，Indian rupee 的貶值加劇了這些進口成本，使通脹趨勢進一步惡化。 在 Japan，Corporate Goods Price Index 在 4 月達到 4.9% 的三年高位，進口價格指數則飆升 17.5% 。這一趨勢催化了企業行為的轉變；服務業公司目前將原材料成本轉嫁予消費者的速度，比 2022 年 Ukraine 衝突期間更快。因此，經濟學家達成共識，認為 Bank of Japan 可能在 6 月將政策利率調高至 1.0% ，以緩解 yen 貶值及系統性過熱，儘管國內消費疲軟可能帶來不利影響。 European 經濟體對能源衝擊的反應不一。Italy 的年度通脹在 4 月加速至 2.7% ，主要受能源價格上漲 9.2% 所驅動。相反，United Kingdom 的 Consumer Price Index （CPI）通脹率小幅下降至 3% ，這歸因於政府強制降低能源價格上限。然而，分析師預計，隨著全球油價高企（Brent 原油平均每桶約 120 美元）的影響滲透至更廣泛的經濟領域，通脹隨後將反彈。同樣，Poland 報告年度通脹率增至 3.2% ，其中房屋及公用事業成本上升 4.8% 。
結論
由於 Middle East 衝突的持續時間與強度仍不確定，全球市場目前面臨價格不穩定性增加及貨幣緊縮的時期。